Renesanses stāsti pēc trim lielām globālām krīzēm

2024 Autors: Seth Attwood | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-16 16:11

Pandēmijas, naftas cenu kritums un nacionālās valūtas svārstības satricina valstu ekonomiku tiktāl, ka cilvēce ik pa laikam nonāk uz globālas ekonomiskās krīzes sliekšņa. Taču tieši tāpēc, ka pasaule krīzi piedzīvo ne pirmo (un ne pēdējo) reizi, T&P nolēma paskatīties uz trīs lielo globālo krīžu vēsturi no negaidītu ekonomisko perspektīvu skatupunkta, kam pateicoties. ir iespējams izkļūt no krīzes situācijas ar pozitīvām sekām.

Mazliet teorijas

Pieredze rāda, ka lejupslīdes periodam vienmēr seko izaugsmes periods. Finanšu teorijā šo parādību sauc par ekonomiskajiem cikliem, tas ir, regulārām ekonomisko apstākļu svārstībām, kurām raksturīgi ekonomiskās aktivitātes kāpumi un kritumi. Parasti, neskatoties uz regularitāti, cikliem nav noteikta laika (teiksim, ik pēc 5 vai 10 gadiem) un tie notiek periodiski, un tie var būt gan objektīvu faktoru (deterministiskā viedokļa) sekas, gan spontāni, neparedzami. notikumi (stohastiskais skatījums).

Neatkarīgi no pieejas ekonomikas ciklos ir ierasts izšķirt četras fāzes:

Uzrāviens jeb atdzimšana notiek pēc “dibena” sasniegšanas, perioda, kad sāk augt ražošana un nodarbinātība, pamazām tiek ieviestas inovācijas un realizēts krīzes laikā aizkavētais pieprasījums.

Maksimums - raksturo zemākais bezdarba līmenis un augstākais ekonomiskās aktivitātes līmenis.

Recesija jeb recesija - samazinās ražošanas apjomi, krītas ekonomiskā un investīciju aktivitāte, sāk pieaugt bezdarba līmenis.

Dibens jeb depresija ir “zemākais punkts”, ko ekonomika varētu sasniegt; parasti tas nav ilgi, bet var būt izņēmumi (Lielā depresija, neskatoties uz periodiskām nelielām svārstībām, ilga 10 gadus).

Šīs fāzes var izsekot iepriekšējo gadu un pat gadsimtu krīžu piemērā.

1873. gada tirgus avārija ("1873. gada panika")

Sākt

Pēc uzvaras Francijas-Prūsijas karā pēc miera līguma rezultātiem Vācija saņēma no Francijas atlīdzību par milzīgu, pēc tā laika standartiem, 5 miljardu franku zeltā, kas šobrīd ir līdzvērtīgs nedaudz vairāk 300 miljardu dolāru (summa bija ¼ no Francijas IKP).

Vācijas valstis tika apvienotas Vācijas impērijā, kuras stingrs ekonomikas pamats bija franču iemaksātie līdzekļi. Rezultātā Rietumeiropas akciju tirgū krita brīvais kapitāls, kas bija nepieciešams izdevīgi izmantot un sadalīt. Vācijā un Austrijā-Ungārijā viņi sāka aktīvi uzpirkt zemi un būvēt mājas komerciāliem un dzīvojamiem pamatiem, savukārt ASV tika veikta liela mēroga dzelzceļa būvniecība. Šajās divās jomās - nekustamajā īpašumā un dzelzceļā - griezās daudz naudas, tādējādi veidojot ekonomisko (spekulatīvo) burbuli.

Krīze

Vīne kļuva par spekulāciju epicentru, un pēc tam, kad tas kļuva skaidrs, nekavējoties notika sabiedrības reakcija. Investori, arī ārvalstu, nobijās par savu naudu, sākās vispārējas panikas process, un jau pēc pāris dienām lielākā Vīnes birža bija tukša. Būvniecības uzņēmumi sāka bankrotēt, un bankas, kas joprojām bija spēlē, strauji paaugstināja kredītu procentu likmes, kas galu galā izraisīja strauju ekonomikas lejupslīdi. Pēc Vīnes akciju tirgus krahs notika Vācijā un pēc tam ASV.

Austro-Vācijas krīze atcēla visus Amerikas ambiciozos dzelzceļu būvniecības plānus, kuros investori no visas pasaules ielēja miljardus dolāru. ASV bankas un būvniecības kompānijas ļoti cerēja uz finansējumu no Vācijas, taču procentu likmju kāpums noveda pie līdzekļu repatriācijas. Amerikai tika atņemts finansējums, un jau uzbūvētie dzelzceļi pilnībā neattaisnoja cerības. Pirmās bankrotēja bankas, kas aizdod un izsniedz kredītus dzelzceļu būvniecībai, kam sekoja tautsaimniecības industriālais sektors, īpaši metalurģijas rūpnīcas.

Krīze ir sākusies. Biržas tika slēgtas, Rietumeiropas un ASV uzņēmumi iesniedza bankrota pieteikumu, obligācijas samazinājās, un ekonomikas strauji sabruka. Krīze ievilkās 19. gadsimta ceturtdaļu un tika saukta par "ilgo depresiju".

rezultātus

Neskatoties uz smago ekonomisko situāciju, viņiem izdevās izkļūt no krīzes. Vissmagākais trieciens tika dots ASV, taču līdz 1890. gadam Amerika apsteidza Lielbritāniju IKP ziņā, atgriežoties pie zelta standarta, kā arī ieejot monopolu un aktīvās Āfrikas un Āzijas kolonizācijas laikmetā. Galu galā stagnācija un cenu kritums izraisīja ražošanas pieaugumu. Zemās cenas stimulēja tās izaugsmi, un ražošana absorbēja lieko naudas piedāvājumu. Ekonomika sāka atdzīvoties.

Lielā depresija (1929)

Sākt

Amerikas ekonomikas uzplaukums tiek uzskatīts par vienu no Lielās depresijas iemesliem. Ražošanas pieaugums ASV izraisīja preču, tostarp pārtikas, pārprodukciju, savukārt iedzīvotāju pirktspēja bija zemāka. Kapitālisma tirgus sāka attīstīties spontāni un neparedzami, pārstājot būt pašregulējoša sistēma.

Otrs iemesls ir krāpšana un spekulācijas, kas tika pieļautas finanšu tirgus nekontrolētās izaugsmes dēļ. Daudzās ekonomikas nozarēs atkal pieauga milzīgi finanšu burbuļi. Akcijas emitēja jebkas un viss, kas nekādā veidā netika kontrolēts, un to pārmērīgais piedāvājums galu galā noveda pie tirgus sabrukuma.

Krīze

Pašreizējā situācija novedusi valsti pie kārtējās destruktīvas krīzes, kas skārusi visus ekonomikas segmentus. Dažās nozarēs - ražošanā, lauksaimniecībā, finanšu sektorā - parādu krīze kļuva tik smaga, ka mazie noguldītāji un uzņēmumi izņēma naudu no bankām, izraisot gandrīz pilnīgu ASV banku sistēmas apturēšanu.

Tā kā visas vadošās pasaules valstis turējās pie Amerikā tolaik ieviestā zelta standarta, krīze acumirklī izvērsās globālos apmēros, trīs reizes samazinot pasaules tirdzniecības apjomu. No tā visvairāk cieta Vācija, kur strauji pieauga bezdarbs. Uz notiekošā haosa fona pie varas nāca nacionālsociālisti, kas galu galā noveda pasauli līdz Otrajam pasaules karam.

rezultātus

Tajā pašā laikā ASV pie varas nāca Franklins Rūzvelts, kurš veica vairākus pretkrīzes pasākumus, lai atjaunotu banku sistēmu, rūpniecības un lauksaimniecības sektorus. Viņš atbalstīja privāto struktūru finansēšanu, izdeva virkni godīgas tirdzniecības likumu, kas lika daudziem uzņēmumiem apvienoties, kā arī atbrīvojās no preču un produktu pārpalikumiem ar finansiālu kompensāciju, lai atkal celtu tām cenas. Neskatoties uz to, ka pasākumi bija nepietiekami un ASV ekonomika beidzot atguvās tikai pēc Otrā pasaules kara, Rūzvelta iniciatīvas lika pamatus līdzsvarotākai ekonomikas sistēmai.

Ilgstošā krīze veicināja Keinsa ekonomikas politikas attīstību, kas kļuva par pamatu mūsdienu kapitālistiskām valstīm. Pēc daudzu ekonomistu domām, Lielās depresijas pieredze palīdzēja pārdzīvot 2008. gada krīzi ar mazākiem zaudējumiem un paniku, nekā tas būtu bijis iespējams.

2008. gada krīze

Sākt

Pasaules ekonomikas problēmas 2008. gadā sākās ar hipotekāro kredītu krīzi ASV, kad augsta riska kredītu nemaksāšanas dēļ sabruka nekustamā īpašuma tirgus. Tādas ietekmīgas hipotēkas aģentūras kā Fannie Mae un Freddie Mac ir zaudējušas 80% no savas vērtības, un lielākā banka Lehman Brothers ir iesniegusi bankrota pieteikumu. Rezultātā akciju indeksi un naftas cenas sāka strauji un būtiski kristies, kas izraisīja visas pasaules ekonomikas kritumu. 2008. gadā Krievijas ražošana samazinājās par ~ 10%, bet IKP - par 7, 8%, tajā pašā laikā Eiropas Centrālā banka ieviesa taupības režīmu saistībā ar kredītu nepietiekamību eirozonā.

Krīze

Pateicoties pagājušo gadsimtu pieredzei, valstis 2008. gada krīzi pieņēma labprāt, jo pēc Lielās depresijas kļuva skaidrs, ka ekonomiku jebkurā gadījumā piedzīvos gan kāpumi, gan kritumi. Tāpēc 2008. gada krīze ir saistīta, no vienas puses, ar ekonomikas sistēmas vispārējo ciklisko raksturu un, no otras puses, ar neveiksmēm finanšu regulējumā. Pasaules tirdzniecība atkal saskārās ar nelīdzsvarotību, kapitāls nekontrolējami pārvietojās no valsts uz valsti un no rūpniecības uz rūpniecību, un kredītu tirgus pēc kredītu paplašināšanās 1980.–2000. gadā nonāca pārkaršanas stāvoklī. Miljoniem amerikāņu ģimeņu riskēja palikt bez pajumtes, un pārējā pasaulē krīze lielā mērā ir izraisījusi masveida atlaišanu un ievērojamu bezdarba pieaugumu.

rezultātus

Patiesībā ekonomisti vēl pavisam nesen turpināja strīdēties par to, vai pasaule izkļuva no 2008. gada krīzes. Tomēr, neskatoties uz strīdiem, viņi visi ir vienisprātis par vienu: atjaunošanas darbi tika uzsākti nekavējoties un valstis veica maksimālo pasākumu skaitu, lai novērstu ekonomikas pārkaršanu un mīkstinātu kritumu līdz apakšai.

Neskatoties uz to, ka bezdarba līmenis daudzās valstīs joprojām ir augsts, tas joprojām nav salīdzināms ar 2008.-2009.gada stāvokli, turklāt varējām vērot ļoti reālu pirktspējas, rūpniecības, nekustamā īpašuma un vispārējās labklājības pieaugumu.

Kā vēl viens netiešs pierādījums tam, ka 2008. gada krīze ir beigusies un ekonomika ir atveseļojusies, ir jaunas krīzes prognozēšanas fakts, kas, kā izriet no vēsturiskās pieredzes, ir iespējama tikai uz augšu. Jauna globāla krīze tika solīta 2017., 2018. un 2019. gadā, un eksperti pat pieļāva, ka tā atkal būs saistīta ar nekustamo īpašumu tirgu un situāciju ap pārmērīgi lielo banku izsniegto kredītu apjomu. Tomēr dzīve visu nolika savās vietās, un jaunas krīzes priekšvēstnesis pēc labākajām Nasima Taleba tradīcijām bija globāla nejaušība - globālā koronavīrusa pandēmija.

Protams, ir pāragri spriest, kādas būs pašreizējā trieciena sekas ekonomikai. Taču, lai kādi tie būtu, varam droši paļauties uz to, ka agri vai vēlu lejupslīdes periods būs aiz muguras, paverot daudz jaunu attīstības perspektīvu.