Augļotā Krievija kā starptautisko tirgotāju paradīze

2024 Autors: Seth Attwood | [email protected]. Pēdējoreiz modificēts: 2023-12-16 16:11

Mēs pastāvīgi sakām, ka procentu likmes banku aizdevumiem Krievijā ir augstas. Bet visu iemācās salīdzinot. Varbūt pārspīlējam, pārspīlējam? Piedāvāju lasītājiem dažus Krievijas salīdzinājumus ar citām valstīm. Un tad mēģināsim izprast valstu atšķirību iemeslus un nozīmi.

Krievijas Federācijas un vairāku citu valstu (Vācijas, ASV, Grieķijas) banku iedzīvotājiem izsniegto kredītu procentu likmju salīdzinošu analīzi veica informācijas resursa BancRF.ru eksperti. Pētījums atspoguļo ainu 2018. gada vidū. Tika ņemti vērā termiņi un apjomi salīdzināmi aizdevumi. Viņi visi nebija mērķtiecīgi. Lai iegūtu informāciju par katru valsti, tika ņemtas piecas bankas, kuru izvēle bija patvaļīga.

Katrai valstij tika ņemtas maksimālās un minimālās likmes, un pēc tam tika aprēķināta vidējā (aritmētiskā vidējā). Izrādījās šāds attēls (%): Vācija - 4, 92; ASV - 12, 79; Grieķija - 12, 41; Krievijas Federācija - 18, 52. Izrādās, ka Krievijā kredīti iedzīvotājiem ir vidēji pusotru reizi dārgāki nekā ASV vai Grieķijā un 3, 8 reizes dārgāki nekā Vācijā. Vienīgais mierinājums Krievijai ir tas, ka Ukrainā, saskaņā ar šo pašu pētījumu, vidējais rādītājs bija 48,86% (kas, starp citu, ir viens no augstākajiem rādītājiem pasaulē).

Un šeit ir vēl viens apskats, kas ļauj salīdzināt procentu likmes hipotekārajiem kredītiem Krievijā un citās valstīs. Attēlā atspoguļota situācija kārtējā, 2019. gada sākumā. Hipotekāro kredītu izdevīgāko nosacījumu līderes ir trīs valstis: Somija, Šveice, Japāna. Japānā šādu aizdevumu vidējā gada likme ir aptuveni 1,2%. Termiņi, uz kuriem tiek izsniegti kredīti, ir aptuveni 50 gadi. Somijā likme ir robežās no 1, 1-1, 5%, un termiņš arī ir aptuveni pusgadsimts. Bet Šveicē aizdevumus sauc par "mūža hipotēkām", jo to termiņš var sasniegt 100 gadus. Un likme ir tikai 1, 4-1, 6% gadā.

Tālāk seko diezgan liela valstu grupa ar procentu likmēm no 1,5 līdz 3,5% gadā. Šīs valstis ir (iekavās - kursa vērtība): Vācija (1, 5-2, 0); Luksemburga (1, 8); Zviedrija (1, 87); Slovākija (1, 90-1, 92); Francija, Lietuva, Dānija, Čehija, Igaunija (visas diapazonā 2-2, 2); Beļģija, Itālija (2, 2-3, 0); Lielbritānija, Austrija, Portugāle, Nīderlande (2, 5-3, 0); Spānija, Latvija (3, 0); Itālija, Grieķija, Malta, Rumānija (3, 5).

Tam seko valstu grupa ar mērenām procentu likmēm robežās no 3, 5 līdz 6, 0. Tās ir šādas valstis: Polija (3, 7-4); Īrija (3, 8); Kipra (4, 0); Bulgārija (4, 5-5, 0); Horvātija (5, 0-6, 0); Ungārija (6, 0).

Kādi ir procentu likmju rādītāji Krievijā? Šī gada sākumā, pēc dažādām aplēsēm, vidējā svērtā likme Krievijas banku izsniegtajiem hipotekārajiem kredītiem bija 10 procentu līmenī gadā. Kā redzat, atšķirība starp Krieviju un manis iepriekš nosauktajām valstīm ir kolosāla. Un tas neskatoties uz to, ka hipotekāro kredītu termiņi Krievijā ir ļoti īsi. Pērn vidējais termiņš bija 14 gadi. Savukārt šogad, pēc Centrālās bankas datiem, tas pieaudzis līdz 17 gadiem.

Atkal Ukraina var sniegt zināmu mierinājumu Krievijas pilsoņiem. Nosacījumi hipotekārajiem kredītiem tur ir vienkārši nežēlīgi. Gada sākumā likme vidēji bija no 17 līdz 22% gadā. Tajā pašā laikā mājokļa izmaksas arī nav mazas. Tur hipotēkas vidējais termiņš ir 10 gadi. Tādējādi par dzīvokli būs jāmaksā trīs cenas. Situācija bija sliktāka nekā Ukrainā Argentīnā. Procentu likmes tur bija 26-28% gadā. Bet jāatzīst, ka šodien hipotekāro kredītu ziņā Krievija ir tuvāk Ukrainai un Argentīnai nekā Somijai vai Japānai.

Jā, ir skaidrs, ka augļošana mūsdienās ir pārņēmusi lielāko daļu pasaules. Bet kredītu procentu likmju līmeņa ziņā Krievija ir vadošo valstu grupā. Šīs situācijas iemesls ir acīmredzams - Krievijas Centrālās bankas monetārā politika.

Centrālā banka nosaka "temperatūru" (procentu likmes) kredītu tirgū jebkurā valstī ar tādas regulēšanas ierīces kā pamatlikme palīdzību. Vienkārši izsakoties, pamatlikme ir minimālais procents, par kādu Centrālā banka var aizdot komercbankām, un tajā pašā laikā tā ir maksimālais procents, par kādu tā ir gatava pieņemt no tām līdzekļus noguldījumiem.

Kad pasaules finanšu krīze 2007.-2009. sasniedza kulmināciju, "zelta miljarda" valstu centrālās bankas sāka diezgan izlēmīgi samazināt bāzes likmes. Federālo rezervju sistēma 2008. gadā pazemināja bāzes likmi gandrīz līdz "plintei", tas ir, līdz 0, 00-0, 25%. Šajā līmenī viņš to saglabāja līdz 2015. gada beigām (kad tika veikts pirmais pieaugums par 25 bāzes punktiem). Aptuveni tāda pati bija bāzes likmes trajektorija Eiropas Centrālajā bankā (ECB), daudzu Eiropas valstu centrālajās bankās (neiekļautās eirozonā) un citās "zelta miljarda" valstīs. Bet Krievijā Centrālās bankas procentu likme (agrāk to sauca par refinansēšanas likmi) virzījās pretējā virzienā. Tātad vēl 2013. gadā likme bija 5,50%, un līdz 2014. gada beigām tā bija pieaugusi līdz rekordaugstam līmenim – 17,0%.

Aptuvena formula mūsu valsts komercbanku kredītu vidējo procentu likmju aprēķināšanai: dubultojiet Krievijas Bankas likmi, un jūs iegūsit priekšstatu par banku aizdevumu cenām privātpersonām un uzņēmumiem. Līdz ar to noteiktā laika periodā vidējās kredītu procentu likmes Krievijā pieauga no aptuveni 11 līdz 34%. Absolūti pārmērīgi dārgi kredīti, kas grauj gan iedzīvotājus, gan biznesu.

Kopš 2014. gada decembra sākās ārkārtīgi piesardzīga centrālās bankas bāzes likmes samazināšana, un tikai līdz šī gada vidum tās maksimālo vērtību izdevās samazināt uz pusi - līdz 7,5%. Šā gada otrajā pusē tika veikti vēl trīs samazinājumi, un šobrīd Krievijas Bankas bāzes likme ir 6,5%. Uz pēdējo piecu gadu galveno likmju rādītāju fona šķiet, ka nav slikti. Apskatīsim, kādas šobrīd ir citu centrālo banku galvenās likmes:

ASV Federālo rezervju sistēma - 1, 50-1, 75

ECB - 0, 00

Japānas Banka - mīnus 0, 10

Anglijas Banka - 0,75

Šveices Nacionālā banka - mīnus 0,75

Zviedrijas Banka - mīnus 0,25

Dānijas Nacionālā banka - 0,05

Austrālijas Rezervju banka - 0,75

Kanādas Banka - 1,75.

Visas iepriekšminētās centrālās bankas ir no "zelta miljarda" valstu zonas. Ārpus tā galveno likmju aina ir diezgan atšķirīga. Tātad Turcijā pašlaik tas ir 14% (un pirms sešiem mēnešiem tas bija 24%). Meksikā ir 7,5%. Krievijas Bankas pamatlikme ir daudz tuvāk jaunattīstības valstu rādītājiem nekā “zelta miljards”.

Apskatīsim, kādas ir galvenās likmes BRICS grupas valstīm, kurās ietilpst Krievija:

Ķīnas Tautas banka - 4, 15

Indijas Rezervju banka - 5, 15

Brazīlijas Centrālā banka - 5,00

Dienvidāfrikas Rezervju banka - 6, 50.

Kā redzat, BRICS grupā visaugstākās bāzes likmes ir Krievijai un Dienvidāfrikai. Viszemākais ir Ķīnā.

Zīmīgi, ka Ķīnas Tautas banka ilgu laiku turēja bāzes likmi tajā pašā līmenī (4,35%), un kopš šī gada augusta beigām tai izdevās to samazināt trīs reizes. Spriežot pēc vairākām pazīmēm, NBK grasās turpināt lejupejošu kursu. Nesen Global Times, oficiālais komunistiskās partijas rupors starptautiskajā politikā, ievietoja rakstu ar sensacionālu virsrakstu "Ķīnai ir jāsagatavojas nulles procentu likmēm". Eksperti uzskata, ka tas ir Ķīnas apgalvojums, ka tā kopā ar "zelta miljarda" valstīm ieņem kursu uz konsekventu un izlēmīgu bāzes likmes samazināšanu.

Eksperti jautā: vai Krievijas Banka turpinās samazināt bāzes likmi līdz līmenim, kad Krievijas uzņēmumi reālajā ekonomikas sektorā beidzot varēs ņemt kredītus, neriskējot ar sevi? Viņi būs gatavi to ņemt tad, kad komercbanku kredītu procentu likmes būs salīdzināmas ar uzņēmumu rentabilitāti. Rentabilitāte pa nozarēm (spriežot pēc Rosstat datiem) ir ļoti atšķirīga. Bet vidēji "temperatūra slimnīcā" ir kaut kur ap 5 procentiem. Līdz ar to pamatlikmei, pēc kuras ekonomikas reālajā sektorā radīsies veselīga apetīte pēc kredītiem no komercbankām, vajadzētu būt 2,5 procentiem, maksimāli trīs procentiem.

Bet es domāju, ka tagadējā Krievijas Bankas vadībā mēs tādu “brīnumu” nesagaidīsim. Bet daži man var iebilst: šodien pasaulē ir globāla tendence uz jaunu galveno likmju samazinājuma kārtu. Un viņi sniegs piemērus. Tāpēc Tramps mudina ASV Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētāju Džeromu Pauelu, lai Amerikas Centrālā banka, tāpat kā dažas citas centrālās bankas, pazeminātu bāzes likmi līdz nullei vai vēl labāk - zem nulles. Tātad Eiropā jaunā ECB prezidente Kristīne Lagarda dod mājienus, ka ar eirozonas nulles bāzes likmi vairs nepietiek un tā tuvākajā laikā var iegūt negatīvu vērtību. Un Ķīnas Tautas banka, kā jau minēju iepriekš, vēlas iekļauties jaunajā pasaules tendencē.

Varētu pieņemt, ka, ņemot vērā pasaulē pamanāmo tendenci, Krievijas Centrālajai bankai būtu jāturpina bāzes likmes samazināšana. No mana viedokļa viss būs otrādi. "Zelta miljarda" valstu centrālās bankas (plus Ķīnas Centrālā banka) novedīs finanšu un naudas tirgus negatīvā teritorijā, un tur būs ārkārtīgi grūti gūt peļņu (protams, spekulanti šodien mācās pelnīt naudu pat tirgos zemas temperatūras apstākļos, bet tomēr tas ir daudz grūtāk). Savus zaudējumus vai samazināto peļņu viņi centīsies kompensēt uz "silto oāžu" rēķina.

Kas ir šīs "siltās oāzes"? Un tās ir valstis, kurās tiks uzturēta "pozitīvā temperatūra", proti, procentu likmes būs ne tikai pozitīvas, bet pat ļoti pozitīvas. Iepriekš jau vērsu lasītāju uzmanību uz to, ka Krievijas Banka pēc finanšu krīzes 2007.–2009. darbojās pretfāzē attiecībā uz "zelta miljarda" valstu centrālajām bankām: tās strauji pazemināja likmes, un mūsu Centrālā banka strauji paaugstināja likmes. Šāda "temperatūras" atšķirība ir nepieciešama, lai starptautiskie finanšu marodieri varētu ienākt Krievijā ar lētu (vai pat bezmaksas) naudu, lai pēc tam atstātu to ar "guvumu", kas iegūts uz augsto procentu likmju rēķina iekšā. Centrālās bankas politikas rezultātā Krievija tika pārvērsta par finanšu marodieru "oāzi". Spekulanti šajā "oāzē" pirms pieciem gadiem sarīkoja nacionālās valūtas krahu (rubļa vērtība 2014. gada decembrī pazeminājās uz pusi).

Krievijas Banka muļķo cilvēkus, apgalvojot, ka tā nosaka bāzes likmi, ņemot vērā tādu “augstāku mērķi” kā “inflācijas noteikšana”. Nē, viņš nosaka galveno likmi tikai “naudas īpašnieku” komandām. Un viņiem šobrīd ir vajadzīga Krievijas Banka, lai uzturētu labu "plus temperatūru" Krievijas "oāzē". Starptautiskajiem finanšu marodieriem būs vieta, kur "sasilt rokas", ņemot vērā gaidāmo globālo procentu likmju "auksto lēkmi".